长城快评 | 潮玩里跑出新首富，泡泡玛特做对了什么

长城网·冀云客户端特约评论员 陈白

顾客在一家泡泡玛特商店内选购商品。图片来源：新华社

潮流玩具这一曾经被视为小众的艺术形态，如今不仅在年轻人中掀起了一场席卷全球的消费革命，也在资本市场上造就了新的造富神话。

近期，泡泡玛特旗下LABUBU爆火，一娃难求，一些联名或限量款的LABUBU甚至被卖出了几千上万元的天价。LABUBU的爆火，直接带飞了泡泡玛特股价。泡泡玛特（09992.HK）盘中股价一度达到253港元，再度刷新历史纪录。而其创始人王宁更是由于公司股价暴涨而一跃成为河南新首富。

很多人不能理解，大家追捧LABUBU的逻辑到底是什么，为什么泡泡玛特能够这么火？

从产品视角来看，泡泡玛特的“护城河”在于其对IP价值的深度挖掘与情感绑定。不同于传统玩具依赖功能属性，泡泡玛特的IP设计始终围绕“情绪价值”展开。比如LABUBU以狡黠的外表传递生活的趣味，CRYBABY以哭泣的姿态宣泄成年人的情绪压抑，而Hirono小野则以“反叛者”形象呼应年轻人对主流审美的挑战。

不仅如此，泡泡玛特甚至将IP与国家文化深度绑定，如LABUBU被泰国公主公开佩戴，并获授“神奇泰国体验官”称号，使潮玩成为文化输出的新范式。这种IP所带来的“情绪穿透力”，让泡泡玛特的商业模式从“卖产品”升级为“卖身份”。当消费者购买LABUBU时，他们买的不仅是毛绒玩具，更是一种“被认可”的社交符号。这些IP不再只是塑料制品，而是用户精神世界的投射。现在，潮玩早就已经不是玩具，而是年轻人表达自我、对抗孤独、寻找共鸣的载体。

从商业模式的角度来看，泡泡玛特最核心的创新，是将盲盒这一传统抽奖形式转化为现代消费场景中的“情绪引擎”。盲盒的随机性与隐藏款设计，完美契合了Z世代对“惊喜感”和“稀缺性”的追求。消费者在开箱瞬间获得的期待与满足，不仅是一种简单的购物体验，更成为社交网络上的“晒娃文化”。用户通过分享开箱视频、展示收藏，将盲盒转化为一种身份标识和社交货币。这种“低门槛高复购”的模式，使得单价几十元的盲盒形成了高频次消费的闭环。

产品设计上的创新和商业模式上面向年轻消费者的升级迭代，使得泡泡玛特找到了独一无二的新生代成长道路。这家以盲盒起家的企业，不仅重塑了潮玩行业的商业逻辑，更成为情绪消费时代的标志性符号。

从一家不起眼的玩具公司到全球潮玩巨头，泡泡玛特的成功并非偶然，而是精准踩中了时代脉搏，用创新的商业模式、对人性需求的深刻洞察以及全球化视野，构建了一条不可复制的商业路径。

泡泡玛特的本质，是一场针对年轻人情绪需求的商业革命。在物质过剩的时代，消费者对精神慰藉的渴求远超对产品功能的关注。泡泡玛特的IP设计精准击中了这一点：它们既是“情绪出口”，也是“存在证明”。当消费者佩戴LABUBU出街时，他们不仅是在展示个性，更是在向世界宣告“我属于这个圈层”。这种“满足感+存在感”的双重价值，使潮玩超越了玩具的范畴，成为年轻人生活方式的一部分。

说到底，在如今这样的情绪消费时代，泡泡玛特的成功不仅在于它抓住了盲盒的红利，更在于它重新定义了消费的内涵——从“买产品”到“买情绪”，从“本土品牌”到“全球文化符号”。泡泡玛特用IP、技术与全球化战略证明了“满足新生代情感需求”的商业模式，终将在资本与用户心智中占据一席之地。这样的瞄准需求转变的商业创新，对于其他消费企业来说同样具有巨大的参考价值。