空调汽车“带飞”氟化工，四企净利翻番

来源：环球网

【环球网财经综合报道】近期，氟化工行业迎来业绩爆发期，多家企业披露的2025年半年度业绩预喜公告显示，行业景气度持续攀升。其中，巨化股份、三美股份、永和股份及东阳光等企业预计归母净利润同比增长下限均超100%，核心业务氟制冷剂价格大幅上涨成为业绩增长主引擎。

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据业绩预告，巨化股份预计实现归母净利润19.7亿至21.3亿元，同比增长136%至155%；三美股份预计盈利9.48亿至10.42亿元，增幅达146.97%至171.67%；永和股份与东阳光分别预计盈利2.55亿至2.8亿元、5.83亿至6.63亿元，同比增长126.3%至148.49%、157.48%至192.81%。

业绩增长的核心驱动力来自氟制冷剂价格攀升。第二代制冷剂（HCFCs）生产配额进一步削减，第三代制冷剂（HFCs）自2024年实施配额制后，库存消化充分且下游需求旺盛，推动价格持续上涨。百川盈孚数据显示，截至7月8日，三代制冷剂R32、R125、R134a出厂价分别较上月上涨3.92%、0%、2.06%，较年初涨幅显著。

东阳光相关人士表示，HFCs作为“刚需消费品”，供给端受配额管控限制，叠加空调、汽车等下游领域需求增长，行业供需结构深度改善，为公司利润增长提供强力支撑。

制冷剂下游应用集中于空调、汽车空调及冰箱冷柜等领域。业内人士指出，2025年1月至5月国内空调累计产量达1.35亿台，同比增长4.74%，叠加存量空调维修需求释放及新能源汽车产量提升，制冷剂需求持续走高。政策端，生态环境部去年12月核发2025年度氢氟碳化物配额，进一步规范供给，为行业高景气度奠定基础。

值得一提的是，东阳光上半年盈利创历史新高。公司依托三代制冷剂6万吨配额优势及完整氯氟化工产业链，将定价权转化为业绩增长动能。同时，公司加速布局第四代制冷剂，形成“一代主导、一代储备”的技术梯队。

此外，在电子元器件领域，东阳光构建了“电子光箔-腐蚀箔-化成箔-铝电解电容器”一体化产业链。随着数据中心与储能行业需求增长，积层箔与化成箔产能释放，规模效应显现，成本结构持续优化。公司新一代积层箔电容器已与超50家客户建立合作，送样规格超200个，有望成为新利润增长点。

新兴业务方面，东阳光通过资本运作构建液冷生态闭环：与中际旭创成立合资公司，整合光模块与液冷材料优势；参股芯寒科技补足浸没式液冷技术；投资纵慧芯光协同研发光芯片与液冷技术，形成覆盖全产业链的竞争优势。此外，公司联合智元机器人等成立光谷东智，进军智能机器人领域，首批订单达7000万元，计划5年内实现年产能超万台。

业内人士认为，氟化工行业在供需改善与政策支持的双重推动下，已进入高景气周期，头部企业通过技术迭代与多元化布局，有望持续扩大市场份额，提升盈利能力。（陈十一）